Lợi nhuận ngân hàng Việt Nam 2026: SSI và Mirae Asset dự báo tăng ~18%

Tóm tắt: Ngành ngân hàng Việt Nam được dự báo tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong năm 2026. SSI Research dự báo lợi nhuận trước thuế toàn ngành tăng 17,6%, Mirae Asset Việt Nam dự báo 17,9% (Người Quan Sát, 2026; VnEconomy, 2026). Động lực chính là tín dụng tăng tốc trở lại - mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống khoảng 15% năm 2026 - cùng với biên lãi ròng (NIM) cải thiện tại một số ngân hàng lớn.

FiinRatings (tháng 4/2026) thận trọng hơn với mức dự báo 15,9%. DataCore theo dõi số liệu tài chính quý của 30+ ngân hàng và tổ chức tín dụng Việt Nam qua Dịch vụ Company Intelligence.

Các nhà phân tích dự báo lợi nhuận ngân hàng 2026 như thế nào?

Ba tổ chức nghiên cứu lớn đã công bố triển vọng ngành ngân hàng năm 2026:

Biên độ dự báo từ 15,9% đến 17,9% phản ánh sự đồng thuận tương đối về tăng trưởng hai chữ số toàn ngành. Sự chênh lệch đến từ giả định khác nhau về tốc độ phục hồi NIM và áp lực chi phí vốn, phân tích chi tiết ở phần dưới.

Ở cấp độ từng ngân hàng, SSI Research (Người Quan Sát, 2026) xác định HDBank (Ngân hàng Thương mại Cổ phần Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh, HOSE: HDB) dẫn đầu với mức tăng trưởng trên 30%, tiếp theo là VPBank (Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng, HOSE: VPB) +22,4%, VietinBank (Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam, HOSE: CTG) +20,6%, và MB (Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội, HOSE: MBB) +20,2%.

Tại sao lợi nhuận ngân hàng Việt Nam tăng tốc trong năm 2026?

Hai yếu tố cấu trúc đang thúc đẩy dự báo đồng thuận:

1. Tín dụng tăng tốc trở lại. Sau hai năm nhu cầu vay vốn ở mức thấp, tín dụng đang mở rộng mạnh hơn. Mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống khoảng 15% năm 2026 (Mirae Asset Việt Nam, 2026). Nhiều ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng cá nhân cao hơn đáng kể: VPBank định hướng tăng trưởng tín dụng 35%, MB cũng đặt mục tiêu tương tự (Vietnam.vn, 2026). Dư nợ tín dụng tăng trực tiếp thúc đẩy thu nhập lãi thuần (NII) - nguồn thu chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam - ngay cả khi biên lãi ròng không cải thiện nhiều.

2. NIM cải thiện có chọn lọc tại các ngân hàng lớn. Biên lãi ròng (NIM - Net Interest Margin) đã giảm xuống mức trung bình toàn ngành 2,9% trong năm 2025, từ mức 3,5% năm 2024, do các ngân hàng cạnh tranh huy động vốn trong khi duy trì lãi suất cho vay thấp để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế (FiinRatings, tháng 4/2026). FiinRatings dự báo NIM toàn ngành vẫn dưới 3% trong năm 2026. Tuy nhiên, các ngân hàng có vốn tốt như VietinBank (CTG) được kỳ vọng phục hồi NIM đáng kể nhờ chất lượng tài sản cải thiện và nền vốn mạnh hơn.

Ngân hàng nào dẫn đầu tăng trưởng lợi nhuận 2026?

Theo báo cáo triển vọng ngành ngân hàng 2026 của SSI Research (Người Quan Sát, 2026):

• HDBank (HOSE: HDB) - tăng trưởng cao nhất, trên 30%, nhờ mở rộng cho vay bán lẻ và SME.
• VPBank (HOSE: VPB) - +22,4%, nhờ phục hồi tín dụng tiêu dùng và FE Credit.
• VietinBank (HOSE: CTG) - +20,6%, được hỗ trợ bởi phục hồi NIM và các chương trình tín dụng chỉ định.
• MB (HOSE: MBB) - +20,2%, nhờ cải thiện tỷ lệ CASA và mở rộng bán lẻ.

NIM ngân hàng Việt Nam 2026 sẽ ra sao?

Biên lãi ròng (NIM - Net Interest Margin) đo lường chênh lệch giữa lãi suất cho vay và chi phí huy động vốn, tính theo tỷ lệ phần trăm trên tổng tài sản sinh lời bình quân. Đây là chỉ số quan trọng nhất khi đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại Việt Nam.

Giai đoạn 2024-2025 NIM bị nén mạnh do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV - State Bank of Vietnam, ngân hàng trung ương) yêu cầu các ngân hàng hạ lãi suất cho vay để hỗ trợ nền kinh tế, trong khi lãi suất huy động vẫn ở mức cao do cạnh tranh thanh khoản. Kết quả: NIM trung bình toàn ngành giảm từ 3,5% (2024) xuống 2,9% (2025), theo báo cáo tháng 4/2026 của FiinRatings.

FiinRatings dự báo NIM toàn ngành tiếp tục dưới 3% trong năm 2026 do cạnh tranh lãi suất huy động vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, Mirae Asset ghi nhận thu nhập lãi thuần (NII) dự kiến tăng 19,2% năm 2026 - điều này có nghĩa là các ngân hàng bù đắp cho NIM mỏng bằng khối lượng tín dụng lớn hơn nhiều.

DataCore theo dõi dữ liệu tài chính ngân hàng Việt Nam như thế nào?

Việt Nam có hơn 30 ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng công bố báo cáo tài chính quý lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC - State Securities Commission of Vietnam) và Ngân hàng Nhà nước (SBV). Theo dõi NIM, tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ nợ xấu (NPL - Non-Performing Loan) và hệ số an toàn vốn (CAR - Capital Adequacy Ratio) trên toàn ngành đòi hỏi tổng hợp dữ liệu từ nhiều nguồn hồ sơ quản lý.

Dịch vụ Company Intelligence của DataCore bao phủ 30+ ngân hàng và tổ chức tín dụng Việt Nam với số liệu tài chính quý được cập nhật trong vài ngày sau mỗi kỳ công bố kết quả. Xem chi tiết phạm vi dữ liệu tại miền dữ liệu Tổ chức.

Lợi nhuận ngân hàng được đo lường như thế nào?

Lợi nhuận ngân hàng thường được công bố dưới dạng lợi nhuận trước thuế, con số mà cả SSI Research và Mirae Asset dùng trong dự báo toàn ngành. Nó được cấu thành từ thu nhập lãi thuần, thu nhập từ phí dịch vụ và các khoản thu khác, sau khi trừ chi phí hoạt động và chi phí dự phòng tín dụng.

Thu nhập lãi thuần là cấu phần lớn nhất của lợi nhuận ngân hàng. Đó là chênh lệch giữa lãi thu từ cho vay và lãi trả cho tiền gửi, nhân với quy mô dư nợ. Thu nhập từ phí thẻ, thanh toán và bancassurance tạo thêm một lớp ít nhạy cảm với lãi suất hơn.

Yếu tố cuối cùng là dự phòng. Khi ngân hàng trích lập nhiều hơn cho nợ xấu, lợi nhuận ngân hàng ghi nhận sẽ giảm dù doanh thu lõi vẫn tốt. Vì vậy chất lượng tài sản được theo dõi sát như tăng trưởng doanh thu.

Điều gì thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng năm 2026?

Bốn yếu tố định hình tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng năm 2026. Thứ nhất là tăng trưởng tín dụng: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giao hạn mức tăng trưởng tín dụng hằng năm cho toàn hệ thống, và ngân hàng được cấp hạn mức cao hơn có thể mở rộng dư nợ nhanh hơn.

Yếu tố thứ hai là biên lãi ròng (NIM), chênh lệch sinh lời trên tài sản. NIM ổn định hoặc mở rộng sẽ nâng lợi nhuận ngân hàng, trong khi NIM thu hẹp sẽ kìm hãm. Yếu tố thứ ba là tỷ lệ CASA, tức tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn chi phí thấp, giúp hạ chi phí vốn.

Yếu tố thứ tư là thu nhập từ phí. Ngân hàng tăng được doanh thu thẻ, thanh toán và bancassurance sẽ đa dạng hóa lợi nhuận ngân hàng, bớt phụ thuộc vào cho vay. Cả SSI và Mirae Asset đều cho rằng tăng trưởng tín dụng và NIM hồi phục là lý do chính khiến dự báo 2026 ở mức gần +18%.

SSI và Mirae Asset xây dựng dự báo lợi nhuận ngân hàng ra sao?

Cả hai đơn vị đều xây dựng dự báo lợi nhuận ngân hàng theo hướng bottom-up, mô hình hóa tăng trưởng cho vay, NIM, thu nhập phí và chi phí tín dụng của từng ngân hàng, rồi tổng hợp thành con số toàn ngành. SSI Research đưa ra mức tăng lợi nhuận trước thuế +17,6% cho năm 2026, còn Mirae Asset Vietnam mô hình hóa ở mức +17,9% (Nguoi Quan Sat, 2026; VnEconomy, 2026).

Hai ước tính chênh nhau khoảng 0,3 điểm phần trăm, mức rất sát. Sự hội tụ này tự nó là một tín hiệu: các mô hình độc lập với giả định khác nhau cùng chỉ về một quỹ đạo lợi nhuận ngân hàng cho năm 2026.

Điểm khác biệt nằm ở cơ cấu. Một bên có thể nghiêng về tăng trưởng tín dụng nhanh hơn, bên kia về NIM hồi phục mạnh hơn, dù con số lợi nhuận ngân hàng tổng thể tương tự nhau.

Những rủi ro nào với triển vọng lợi nhuận ngân hàng?

Rủi ro lớn nhất với lợi nhuận ngân hàng là chất lượng tài sản. Nếu nợ xấu (NPL) tăng nhanh hơn dự kiến, ngân hàng phải tăng trích lập dự phòng, trực tiếp làm giảm lợi nhuận ghi nhận. Mức độ liên quan đến bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp là kênh được giới phân tích theo dõi sát nhất.

Rủi ro thứ hai là NIM thu hẹp. Nếu cạnh tranh huy động đẩy chi phí vốn tăng nhanh hơn lãi suất cho vay, chênh lệch tạo ra lợi nhuận ngân hàng sẽ co lại. Biến động lãi suất toàn cầu và thanh khoản trong nước đều tác động đến điều này.

Rủi ro thứ ba là khâu thực thi. Hạn mức tăng trưởng tín dụng là mục tiêu, không phải bảo đảm, và cầu tín dụng yếu hơn sẽ làm chậm lợi nhuận ngân hàng dù bối cảnh chính sách thuận lợi.

Vì sao lợi nhuận ngân hàng quan trọng với thị trường?

Ngân hàng là nhóm có tỷ trọng lớn nhất trong thị trường chứng khoán Việt Nam theo vốn hóa chỉ số, nên xu hướng lợi nhuận ngân hàng ảnh hưởng mạnh đến lợi nhuận toàn thị trường. Một năm lợi nhuận hai chữ số của các ngân hàng sẽ nâng lợi nhuận tổng hợp của VN-Index và hỗ trợ định giá.

Hoạt động cho vay của ngân hàng cũng tài trợ cho nền kinh tế thực. Tăng trưởng tín dụng nhanh và được trích lập đầy đủ, vốn thúc đẩy lợi nhuận ngân hàng, thường đi cùng sản xuất, bất động sản và tiêu dùng mạnh hơn. Với nhà đầu tư, triển vọng lợi nhuận ngân hàng là chỉ báo cho cả ngành tài chính lẫn câu chuyện tăng trưởng 2026 rộng hơn.

Các thuật ngữ chính về lợi nhuận ngân hàng

• Lợi nhuận trước thuế: con số lợi nhuận ngân hàng chính dùng trong dự báo của SSI và Mirae Asset.
• NIM (biên lãi ròng): chênh lệch giữa lãi suất cho vay và chi phí vốn.
• Tỷ lệ CASA: tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn chi phí thấp trong tổng huy động.
• NPL (nợ xấu): khoản vay khó thu hồi đầy đủ; NPL cao làm giảm lợi nhuận qua trích lập.
• CIR (chi phí trên thu nhập): chi phí hoạt động so với doanh thu; CIR thấp hỗ trợ lợi nhuận ngân hàng.
• ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu): lợi nhuận so với vốn cổ đông, thước đo so sánh giữa các ngân hàng.

Hạn mức tăng trưởng tín dụng ảnh hưởng thế nào đến lợi nhuận ngân hàng?

Mỗi năm Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phân bổ hạn mức tăng trưởng tín dụng cho từng ngân hàng. Ngân hàng có vốn mạnh và chất lượng tài sản tốt thường được hạn mức lớn hơn, có thêm dư địa tăng dư nợ và, nếu giữ được biên lãi, thêm dư địa tăng lợi nhuận ngân hàng.

Hạn mức có thể được điều chỉnh trong năm và thường được phân bổ lại cho các ngân hàng khỏe mạnh hơn. Cơ chế này lý giải vì sao một số ngân hàng dẫn đầu tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng toàn ngành trong khi số khác tụt lại.

Theo dõi chỉ số nào để biết dự báo có đúng hướng?

Mỗi quý, hãy theo dõi năm con số: tăng trưởng tín dụng so với mục tiêu năm, xu hướng NIM, tỷ lệ CASA, tỷ lệ NPL và tỷ lệ bao phủ dự phòng. Cùng nhau, chúng cho thấy lộ trình lợi nhuận ngân hàng quanh mức +18% mà SSI và Mirae Asset vạch ra có còn nguyên vẹn hay không.

Một quý mà NIM ổn định và NPL đi ngang là xác nhận rõ nhất rằng lợi nhuận ngân hàng đang bám sát dự báo. Một cú nhảy về trích lập dự phòng là cảnh báo rõ nhất rằng triển vọng đang xấu đi.

Đọc báo cáo kết quả kinh doanh ngân hàng như thế nào?

Hiểu dự báo bắt đầu từ báo cáo kết quả kinh doanh. Dòng đầu tiên là thu nhập lãi thuần, chênh lệch giữa lãi thu từ cho vay và chứng khoán với lãi trả cho tiền gửi và đi vay. Dòng này chi phối phần lớn kết quả.

Bên dưới là thu nhập ngoài lãi: phí thẻ và thanh toán, hoa hồng bancassurance, ngoại hối và lãi từ chứng khoán. Một nền tảng phí đa dạng và lành mạnh giúp lợi nhuận ít nhạy cảm với biến động lãi suất.

Tiếp theo là chi phí hoạt động, phản ánh qua tỷ lệ CIR. Ngân hàng giữ tỷ lệ này thấp sẽ chuyển hóa nhiều doanh thu thành lợi nhuận hơn. Sau khi trừ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, phần còn lại là lợi nhuận trước thuế, con số mà SSI và Mirae Asset dự báo, rồi đến lợi nhuận sau thuế.

Đọc thêm từ DataCore

Để theo dõi lợi nhuận ngân hàng trên toàn ngành cần thu thập báo cáo tài chính quý, chuẩn hóa trên cùng một cơ sở và so sánh NIM, CASA, trích lập giữa các ngân hàng. DataCore cấu trúc dữ liệu tài chính này để nhà phân tích sàng lọc toàn bộ ngành ngân hàng niêm yết ở một nơi.

Xem thêm bảng xếp hạng mô hình AI và hướng dẫn đầu tư AI Việt Nam 2026 của chúng tôi. Cả hai cho thấy cách DataCore biến dữ liệu thô thành tín hiệu hỗ trợ quyết định về lợi nhuận ngân hàng và hơn thế.

Kết luận về triển vọng lợi nhuận ngân hàng 2026

Hai đơn vị nghiên cứu độc lập, SSI và Mirae Asset, đều thấy lợi nhuận ngân hàng tăng gần +18% trong năm 2026, nhờ tăng trưởng tín dụng và NIM hồi phục. Rủi ro tập trung ở chất lượng tài sản và áp lực biên lãi hơn là ở cầu tín dụng.

Với nhà phân tích và nhà đầu tư, điều thực tiễn là theo dõi các động lực hằng quý: tăng trưởng tín dụng, NIM, CASA và trích lập, thay vì chỉ nhìn con số tiêu đề. Đó là cách bạn biết sớm liệu dự báo lợi nhuận ngân hàng 2026 đang được đáp ứng, vượt qua hay không đạt.

Câu hỏi thường gặp về lợi nhuận ngân hàng Việt Nam 2026

Hỏi: Con số tăng 18% lợi nhuận ngân hàng Việt Nam có chính xác không?
Đáp: Đây là con số làm tròn. SSI Research dự báo 17,6% và Mirae Asset dự báo 17,9% tăng trưởng lợi nhuận trước thuế toàn ngành năm 2026. FiinRatings thận trọng hơn ở mức 15,9%. Biên độ dự báo từ 15,9% đến 17,9%; làm tròn lên ~18% phản ánh cận trên của đồng thuận phân tích chính thống tính đến giữa năm 2026.

Hỏi: Ngân hàng nào được dự báo tăng trưởng lợi nhuận nhanh nhất năm 2026?
Đáp: HDBank (HOSE: HDB) dẫn đầu danh sách dự báo của SSI Research năm 2026 với mức tăng trưởng trên 30%, tiếp theo là VPBank (22,4%), VietinBank (20,6%), và MB (20,2%).

Hỏi: NIM ngân hàng Việt Nam có phục hồi trong năm 2026 không?
Đáp: Không trên diện rộng toàn ngành. FiinRatings dự báo NIM toàn ngành tiếp tục dưới 3% trong năm 2026, giảm so với mức đỉnh ~3,5% năm 2024. Tuy nhiên, các ngân hàng có vốn tốt như VietinBank (CTG) và VIB được kỳ vọng cải thiện NIM có chọn lọc.

Hỏi: Điều gì thúc đẩy tăng trưởng tín dụng Việt Nam năm 2026?
Đáp: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống khoảng 15% cho năm 2026. Phục hồi diễn ra sau hai năm nhu cầu vay yếu. Tín dụng tiêu dùng, cho vay SME và tín dụng liên quan bất động sản là các phân khúc tăng trưởng chính.

Hỏi: DataCore lấy dữ liệu ngân hàng Việt Nam từ đâu?
Đáp: DataCore tổng hợp số liệu tài chính quý có cấu trúc từ hồ sơ công bố thông tin lên SSC và SBV, bao phủ 30+ ngân hàng và tổ chức tín dụng. Dữ liệu được cập nhật trong vài ngày sau mỗi kỳ báo cáo quý và truy cập qua Dịch vụ Company Intelligence.

Nguồn: SSI Research triển vọng ngành ngân hàng 2026 qua Người Quan Sát; Mirae Asset Việt Nam triển vọng 2026 qua VnEconomy; FiinRatings Triển vọng Ngành Ngân hàng FY2025 và 2026 (tháng 4/2026) qua The Investor.